Pada dasarnya, a ekonomi pasar bebas adalah salah satu yang diatur secara ketat oleh kekuatan penawaran dan permintaan tanpa pengaruh pemerintah. Namun dalam praktiknya, hampir semua ekonomi pasar legal harus bersaing dengan beberapa bentuk regulasi.
Ekonom menggambarkan a ekonomi pasar sebagai tempat pertukaran barang dan jasa sesuai keinginan dan dengan kesepakatan bersama. Membeli sayuran dengan harga tertentu dari petani di tegakan pertanian adalah salah satu contoh pertukaran ekonomi. Membayar seseorang dengan upah per jam untuk menjalankan tugas untuk Anda adalah contoh lain dari pertukaran.
Ekonomi pasar murni tidak memiliki hambatan untuk pertukaran ekonomi: Anda dapat menjual apa pun kepada orang lain dengan harga berapa pun. Pada kenyataannya, bentuk ekonomi ini jarang terjadi. Pajak penjualan, tarif impor dan ekspor, dan larangan hukum - seperti pembatasan usia pada konsumsi minuman keras - semuanya merupakan hambatan bagi pertukaran pasar yang benar-benar bebas.
Secara umum, ekonomi kapitalis, yang dipegang oleh sebagian besar negara demokrasi seperti Amerika Serikat, adalah yang paling bebas karena kepemilikan ada di tangan individu daripada negara. Ekonomi sosialis, di mana pemerintah dapat memiliki sebagian tetapi tidak semua alat produksi (seperti pengiriman barang nasional) dan jalur kereta penumpang), juga dapat dianggap ekonomi pasar selama konsumsi pasar tidak banyak diatur. Pemerintah komunis, yang mengendalikan alat-alat produksi, tidak dianggap sebagai ekonomi pasar karena pemerintah menentukan penawaran dan permintaan.
Ada alasan mengapa sebagian besar negara paling maju di dunia mematuhi ekonomi berbasis pasar. Meskipun memiliki banyak kekurangan, pasar ini berfungsi lebih baik daripada model ekonomi lainnya. Berikut adalah beberapa kelebihan dan kekurangan karakteristik: