Fungsi Sistem Cadangan Federal dalam Ekonomi AS

Ketika negara menerbitkan mata uangkhususnya mata uang fiat yang tidak secara khusus didukung oleh komoditas apa pun, perlu memiliki bank sentral yang tugasnya memantau dan mengatur pasokan, distribusi, dan bertransaksi mata uang.

Di Amerika Serikat, bank sentral disebut Federal Reserve. Federal Reserve saat ini terdiri dari Dewan Federal Reserve di Washington, D.C., dan dua belas bank Federal Reserve regional berlokasi di Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, New York, Philadelphia, Richmond, San Francisco, dan St. Louis.

Dibuat pada tahun 1913, sejarah Federal Reserve mewakili pemerintah federal upaya berkelanjutan untuk mencapai tujuan sistem perbankan sentral - memastikan keuangan Amerika yang aman sistem dengan mempertahankan mata uang yang stabil didukung oleh manfaat dari lapangan kerja yang tinggi dan inflasi yang minimal.

Federal Reserve dibentuk pada tanggal 23 Desember 1913, dengan diberlakukannya Undang-Undang Federal Reserve

Ketika Presiden Woodrow Wilson menandatangani Undang-Undang Federal Reserve menjadi undang-undang pada tanggal 23 Desember 1913, itu berdiri sebagai contoh klasik dari penyeimbangan kompromi bipartisan politik yang terlalu jarang secara politis. kebutuhan akan sistem perbankan nasional terpusat yang diatur secara konsisten dengan kepentingan bersaing bank-bank swasta mapan yang didukung oleh kehendak rakyat yang kuat sentimen.

Lebih dari 100 tahun sejak didirikan, menanggapi bencana ekonomi, seperti Depresi Hebat pada 1930-an dan Resesi Hebat selama tahun 2000-an, telah mewajibkan Federal Reserve untuk memperluas peran dan tanggung jawabnya.

Seperti yang diperingatkan oleh Perwakilan Carter Glass dari AS, investasi spekulatif selama bertahun-tahun menyebabkan kehancuran pasar saham "Kamis Hitam" pada 29 Oktober 1929. Pada 1933, hasilnya Depresi Hebat telah mengakibatkan kegagalan hampir 10.000 bank, memimpin Presiden yang baru dilantik Franklin D. Roosevelt untuk mendeklarasikan a liburan perbankan. Banyak orang menyalahkan kecelakaan pada kegagalan Federal Reserve untuk menghentikan praktik pinjaman spekulatif dengan cukup cepat dan karena kurangnya kedalaman. pemahaman tentang ekonomi moneter yang diperlukan untuk mengimplementasikan peraturan yang mungkin telah mengurangi kemiskinan yang menghancurkan yang disebabkan oleh Great Depresi.

Menanggapi Depresi Hebat, Kongres meloloskan Undang-Undang Perbankan tahun 1933, lebih dikenal sebagai Glass-Steagall Act. Undang-undang tersebut memisahkan komersial dari perbankan investasi dan jaminan yang diperlukan dalam bentuk surat berharga pemerintah untuk catatan Federal Reserve. Selain itu, Glass-Steagall meminta Federal Reserve untuk memeriksa dan mengesahkan semua perbankan dan perusahaan induk keuangan.

Dalam reformasi keuangan terakhir, Presiden Roosevelt secara efektif mengakhiri praktik lama mendukung AS. mata uang dengan logam mulia fisik dengan menarik kembali semua sertifikat emas dan kertas perak, secara efektif berakhir itu standar emas.

Selama bertahun-tahun sejak Depresi Hebat, tugas-tugas Federal Reserve meluas secara signifikan. Saat ini, tanggung jawabnya meliputi mengawasi dan mengatur bank, menjaga stabilitas keuangan sistem dan menyediakan layanan keuangan kepada lembaga penyimpanan, pemerintah AS, dan pejabat asing institusi.

Sistem Federal Reserve diawasi oleh tujuh anggota dewan gubernur, dengan satu anggota komite ini dipilih sebagai ketua (umumnya dikenal sebagai Ketua The Fed). Presiden Amerika Serikat bertanggung jawab untuk menunjuk ketua Fed untuk masa jabatan empat tahun (dengan konfirmasi dari Senat), dan ketua Fed saat ini adalah Janet Yellen. (Anggota biasa dewan gubernur melayani masa jabatan empat belas tahun.) Presiden bank regional ditunjuk oleh masing-masing dewan direksi cabang individu.

Sistem Federal Reserve melayani sejumlah fungsi, yang umumnya terbagi dalam beberapa kategori: pertama, tugas Fed untuk memastikan bahwa sistem perbankan tetap bertanggung jawab dan solvent. Meskipun ini kadang-kadang berarti bahwa Fed harus bekerja sama dengan tiga cabang pemerintah untuk berpikir tentang undang-undang dan peraturan eksplisit, itu lebih sering berarti bahwa Fed bekerja dalam arti transaksional untuk menghapus cek dan bertindak sebagai pemberi pinjaman kepada bank yang ingin meminjam uang diri. (The Fed melakukan ini terutama untuk menjaga sistem stabil dan disebut sebagai "pemberi pinjaman terakhir," karena prosesnya tidak benar-benar didorong.)

Fungsi lain dari sistem Federal Reserve adalah untuk mengendalikan suplai uang. Federal Reserve dapat mengontrol jumlah uang (aset yang sangat likuid seperti mata uang dan deposito) dalam beberapa cara. Cara yang paling umum adalah menambah dan mengurangi jumlah uang dalam perekonomian melalui operasi pasar terbuka.

Operasi pasar terbuka hanya merujuk pada proses pembelian dan penjualan obligasi pemerintah AS oleh Federal Reserve. Ketika Federal Reserve ingin meningkatkan jumlah uang beredar, ia hanya membeli obligasi pemerintah dari publik. Ini berfungsi untuk meningkatkan jumlah uang beredar karena, sebagai pembeli obligasi, Federal Reserve memberikan dolar kepada publik. Federal Reserve juga menyimpan obligasi pemerintah dalam portofolionya dan menjualnya ketika ingin mengurangi jumlah uang beredar. Penjualan mengurangi jumlah uang beredar karena pembeli obligasi memberikan mata uang kepada Federal Reserve, yang mengambil uang tunai dari tangan publik.

Ada dua hal penting yang perlu diperhatikan tentang operasi pasar terbuka: pertama, The Fed sendiri tidak secara langsung bertanggung jawab untuk mencetak uang. Pencetakan uang ditangani oleh Departemen Keuangan, dan ada beberapa saluran yang dengannya uang itu masuk ke dalam sirkulasi. (Kadang-kadang, misalnya, uang baru hanya menggantikan mata uang yang sudah usang.) Kedua, Federal Reserve tidak benar-benar membuat atau menerbitkan obligasi pemerintah, ia hanya menangani mereka di pasar sekunder. (Secara teknis, operasi pasar terbuka dapat dilakukan dengan sejumlah aset yang berbeda, tetapi berhasil akal bagi pemerintah untuk memanipulasi penawaran dan permintaan aset yang dikeluarkan oleh pemerintah diri.)

Meskipun tidak digunakan sesering operasi pasar terbuka, ada alat lain yang dapat digunakan Federal Reserve untuk mengubah jumlah uang dalam perekonomian. Salah satu opsi adalah mengubah persyaratan cadangan untuk bank. Bank menghasilkan uang dalam suatu ekonomi ketika mereka meminjamkan simpanan nasabah (karena simpanan dan pinjaman dihitung sebagai uang), dan persyaratan cadangan adalah persentase simpanan yang harus disimpan bank daripada pinjaman di luar. Peningkatan dalam persyaratan cadangan, oleh karena itu, membatasi jumlah yang dapat dipinjamkan bank dan dengan demikian mengurangi jumlah uang beredar. Sebaliknya, penurunan dalam persyaratan cadangan meningkatkan jumlah pinjaman yang dapat dilakukan bank dan meningkatkan jumlah uang beredar. (Ini, tentu saja, mengasumsikan bahwa bank ingin meminjamkan lebih banyak ketika mereka diizinkan untuk melakukannya.)

Federal Reserve juga dapat mengubah jumlah uang beredar dengan mengubah tingkat bunga yang dibebankan bank ketika bertindak sebagai pemberi pinjaman terakhir. Proses dimana bank meminjam dari Federal Reserve disebut jendela diskon, dan suku bunga bahwa biaya Federal Reserve disebut tingkat diskonto. Ketika Nilai diskon meningkat, lebih mahal bagi bank untuk meminjam untuk menutupi persyaratan cadangan mereka. Oleh karena itu, tingkat diskonto yang lebih tinggi menyebabkan bank lebih berhati-hati tentang cadangan dan membuat lebih sedikit pinjaman, yang mengurangi jumlah uang beredar. Di sisi lain, menurunkan tingkat diskonto membuatnya lebih murah bagi bank untuk mengandalkan pinjaman dari bank Federal Reserve dan meningkatkan jumlah pinjaman yang bersedia mereka buat, sehingga meningkatkan uang Pasokan.

Keputusan tentang kebijakan moneter ditangani oleh Komite Pasar Terbuka Federal, yang bertemu kira-kira setiap enam minggu di Washington untuk membahas perubahan jumlah uang beredar dan masalah ekonomi lainnya.

diperbaharui oleh Robert Longley