Gagasan bahwa barang-barang identik di negara-negara yang berbeda harus memiliki harga "nyata" yang sama sangat menarik secara intuitif - setelah semua, masuk akal bahwa konsumen harus dapat menjual barang di satu negara, menukar uang yang diterima untuk barang dengan mata uang negara lain, dan kemudian membeli barang yang sama barang kembali di negara lain (dan tidak memiliki uang yang tersisa), jika tanpa alasan lain dari skenario ini hanya menempatkan konsumen kembali tepat di tempat dia mulai. Konsep ini, dikenal sebagai paritas daya beli (dan kadang-kadang disebut sebagai PPP), hanyalah teori bahwa jumlah daya beli yang dimiliki konsumen tidak bergantung pada mata uang apa yang digunakan untuk melakukan pembelian.
Paritas daya beli tidak berarti itu nilai tukar nominal sama dengan 1, atau bahkan nilai tukar nominalnya konstan. Pandangan cepat pada situs keuangan online menunjukkan, misalnya, bahwa satu dolar AS dapat membeli sekitar 80 yen Jepang (pada saat penulisan), dan ini dapat sangat bervariasi dari waktu ke waktu. Sebaliknya, teori paritas daya beli menyiratkan bahwa ada interaksi antara harga nominal dan nilai tukar nominal sehingga, untuk contoh, barang-barang di AS yang dijual seharga satu dolar akan dijual seharga 80 yen di Jepang hari ini, dan rasio ini akan berubah seiring dengan pertukaran nominal menilai. Dengan kata lain, paritas daya beli menyatakan bahwa
nilai tukar riil selalu sama dengan 1, yaitu bahwa satu barang yang dibeli di dalam negeri dapat ditukar dengan satu barang asing.Meskipun daya tariknya intuitif, paritas daya beli umumnya tidak berlaku dalam praktik. Ini karena paritas daya beli bergantung pada keberadaan peluang arbitrase - peluang untuk tanpa risiko dan membeli barang dengan harga murah di satu tempat dan menjualnya dengan harga lebih tinggi di tempat lain - untuk menyatukan harga di tempat yang berbeda negara. (Harga akan konvergen karena aktivitas pembelian akan mendorong harga di satu negara naik dan aktivitas penjualan akan mendorong harga di negara lain) negara turun.) Pada kenyataannya, ada berbagai biaya transaksi dan hambatan untuk berdagang yang membatasi kemampuan untuk membuat harga bertemu melalui pasar kekuatan. Sebagai contoh, tidak jelas bagaimana seseorang akan mengeksploitasi peluang arbitrase untuk layanan di berbagai berbeda geografi, karena seringkali sulit, jika bukan tidak mungkin, untuk mengangkut layanan tanpa biaya dari satu tempat ke tempat lain lain.
Namun demikian, paritas daya beli adalah konsep penting untuk dipertimbangkan sebagai skenario teoritik dasar, dan, meskipun paritas daya beli mungkin tidak berlaku sempurna dalam praktiknya, intuisi di belakangnya, pada kenyataannya, menempatkan batasan praktis pada berapa banyak harga riil dapat menyimpang di seluruh negara.
(Jika Anda tertarik membaca lebih banyak, lihat sini untuk diskusi lain tentang paritas daya beli.)