Dodd-Frank Act: Sejarah dan Dampak

The Dodd-Frank Act, secara resmi berjudul The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (HR 4173), adalah undang-undang federal Amerika Serikat besar-besaran yang diberlakukan pada 21 Juli 2010, yang membuat reformasi besar-besaran pada operasi semua badan pengatur keuangan federal, serta sebagian besar bidang perbankan dan pinjaman AS industri. Dinamakan untuk sponsor kongresnya, Senator Christopher J. Dodd (D-Connecticut) dan Perwakilan Barney Frank (D-Massachusetts), Undang-Undang Dodd-Frank diberlakukan sebagai tanggapan atas Resesi Hebat 2008. Pada Mei 2018, Presiden Donald Trump menandatangani undang-undang yang menggulirkan kembali beberapa ketentuan undang-undang tersebut.

Akar dalam Resesi Hebat

Dimulai pada Desember 2007 dan berlangsung hingga 2009, Resesi Hebat memicu bencana ekonomi terburuk di Amerika Serikat sejak Depresi Hebat tahun 1929. Menganggur, jutaan orang Amerika kehilangan rumah dan tabungan mereka. Sebagai obat resesi, tingkat kemiskinan di Amerika Serikat meningkat dari 12,5% pada tahun 2007 menjadi lebih dari 15% pada tahun 2010.

Pada bulan September 2008, ketakutan dan ketidakstabilan yang membara di industri perbankan—fondasi AS. sistem keuangan — mendidih ketika Lehman Brothers, salah satu bank investasi terbesar di Amerika Serikat, runtuh. Karena ketakutan akan depresi tingkat 1929 mencengkeram negara, investor meninggalkan pasar dan nilai saham anjlok hingga Wall Street terhenti. Dengan jatuhnya konsumen ke dalam kemiskinan, dan sekarang tanpa sumber pembiayaan yang siap pakai, perusahaan besar dan usaha kecil sama-sama berjuang untuk bertahan hidup.

Politisi dan ekonom menyalahkan resesi atas kegagalan pemerintah federal untuk mengatur dan mengawasi lembaga keuangan negara. Bebas dari peraturan pemerintah yang tepat, bank membebankan biaya tersembunyi kepada pelanggan dan membuat apa yang disebut pinjaman hipotek "beracun" kepada peminjam yang tidak memenuhi syarat secara finansial.

Selain itu, perusahaan investasi menjadi "sistem perbankan bayangan", menerima simpanan, menghasilkan pinjaman, dan melakukan layanan perbankan lainnya tanpa tingkat peraturan yang sama dengan tradisional bank. Karena bank dan perusahaan perbankan investasi gagal karena beban pinjaman macet mereka, konsumen dan bisnis kehilangan akses ke kredit.

Sekarang sangat menyadari kedalaman krisis dan di bawah tekanan publik yang semakin intensif, anggota parlemen turun tangan.

Tujuan dan Proses Legislatif

Pada Juni 2009, Presiden Barack Obama pertama mengusulkan apa yang akan menjadi Undang-Undang Dodd-Frank dalam apa yang disebutnya "perombakan besar-besaran Amerika Serikat sistem regulasi keuangan, transformasi dalam skala yang tidak terlihat sejak reformasi yang mengikuti Agung Depresi."

Pada Juli 2009, DPR mengambil versi awal dari RUU tersebut. Pada awal Desember 2009, versi revisi diperkenalkan di DPR oleh Ketua Komite Jasa Keuangan Rep. Barney Frank dan di Senat oleh mantan Ketua Komite Perbankan Senat Christopher Dodd. DPR meloloskan versi awal Undang-Undang Dodd-Frank pada 11 Desember 2009. Senat mengesahkan versi RUU yang diubah pada 20 Mei 2010, dengan suara 59 banding 39.

RUU tersebut kemudian dipindahkan ke komite konferensi untuk menyelesaikan perbedaan antara versi DPR dan Senat. DPR menyetujui RUU yang direkonsiliasi pada 30 Juni 2010. Bagian terakhir dari RUU itu datang pada 15 Juli, ketika Senat mengesahkannya dengan suara 60 banding 39. Presiden Obama menandatangani RUU tersebut menjadi undang-undang pada 21 Juli 2010.

Ringkasan Ketentuan Dodd-Frank

Undang-Undang Dodd-Frank berisi 16 bidang reformasi. Beberapa yang paling signifikan meliputi:

Bank Regulasi yang Lebih Baik

Untuk mencegah penutupan bank yang memicu resesi, Dodd-Frank membentuk Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan (FSOC) untuk mengamati praktik berisiko di seluruh industri perbankan. Di antara banyak kekuatan regulasi lainnya, FSOC dapat memerintahkan bank yang tumbuh "terlalu besar untuk gagal" untuk dibubarkan.

Jika FSOC menentukan bahwa sebuah bank telah menjadi terlalu besar, FSOC dapat memerintahkan bank tersebut untuk ditempatkan di bawah kendali FSOC Federal Reserve, yang dapat mengharuskannya untuk meningkatkan cadangannya—uang yang tidak boleh digunakan untuk pinjaman atau biaya operasional. Juga, bank diharuskan untuk mengembangkan rencana penutupan secara teratur jika perlu.

Diketuai oleh Menteri Keuangan, FSOC mendapat masukan dari Federal Reserve, the Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan yang baru dibuat Biro Perlindungan Keuangan Konsumen atau CFPB. Melalui SEC, FSOC juga mengatur kendaraan keuangan non-bank yang berisiko seperti Pengelola investasi global.

Aturan Volker

Sebagai ketentuan utama Dodd-Frank, Aturan Volcker melarang bank terlibat dalam dana lindung nilai, dana ekuitas swasta, atau operasi perdagangan saham berisiko lainnya untuk mendapatkan keuntungan. Bank diperbolehkan untuk terlibat dalam perdagangan terbatas jika diperlukan. Misalnya, bank dapat ikut serta dalam perdagangan mata uang untuk mengimbangi kepemilikan mereka dalam mata uang asing.

Aturan Volcker juga memungkinkan pemerintah untuk mengatur derivatif berisiko dengan lebih baik, seperti credit default swap. Di bawah Dodd-Frank, semua hedge fund harus mendaftar ke SEC. Itu adalah perdagangan derivatif oleh dana lindung nilai yang menyebabkan krisis subprime home mortgage yang mengakibatkan begitu banyak tunggakan dan penyitaan hipotek.

Peraturan Perusahaan Perasuransian

Di dalam Departemen Keuangan, Dodd-Frank menciptakan Kantor Asuransi Federal (FIO) khusus untuk mengidentifikasi perusahaan asuransi seperti AIG yang telah membahayakan seluruh sistem keuangan negara. Menderita krisis likuiditas yang parah, peringkat kredit AIG diturunkan pada bulan September 2008. Mempertimbangkan AIG sebagai salah satu institusi "terlalu besar untuk gagal" karena jumlah individu dan bisnis yang dilayaninya, the Federal Reserve Bank AS dipaksa untuk membuat $85 miliar—dana talangan darurat yang didanai pembayar pajak—untuk membantu mempertahankan AIG terapung.

Peraturan Lembaga Pemeringkat Kredit

Dodd-Frank mendirikan Office of Credit Rating di bawah SEC untuk mengatur lembaga pemeringkat kredit obligasi seperti Moody's dan Standard & Poor's. Berbeda dari perusahaan pemeringkat kredit konsumen seperti Equifax, lembaga pemeringkat kredit obligasi mengevaluasi kelayakan kredit obligasi korporasi atau pemerintah. Lembaga pemeringkat kredit obligasi disalahkan karena membantu menyebabkan resesi tahun 2008 dengan menyesatkan investor dengan menilai terlalu tinggi nilai sebenarnya dari sekuritas yang didukung hipotek dan turunannya. Di bawah Dodd-Frank, SEC dapat meninjau praktik lembaga pemeringkat kredit obligasi dan mencabut sertifikasinya jika perlu.

Perlindungan Konsumen

Untuk melindungi konsumen dari praktik "bisnis yang tidak bermoral" oleh bank, Consumer Financial yang baru Protection Bureau (CFPB) bekerja sama dengan bank-bank besar untuk mencegah transaksi yang merugikan konsumen, seperti berisiko pinjaman. CFPB juga mewajibkan bank untuk memberi konsumen penjelasan hipotek dan skor kredit "bahasa Inggris yang sederhana". Juga, CFPB mengawasi agen pelaporan kredit, kartu kredit dan debit, dan hari gajian dan pinjaman konsumen, kecuali pinjaman mobil yang dibuat oleh dealer.

Ketentuan Whistleblower

Dodd-Frank memperkuat program whistleblower yang dibuat oleh The Undang-Undang Sarbanes-Oxley tahun 2002. Secara khusus, undang-undang tersebut menciptakan "program hadiah pengungkap fakta" SEC di mana orang-orang yang melaporkan insiden penipuan atau praktik penyalahgunaan di manapun dalam industri keuangan berhak atas 10% sampai 30% dari hasil penyelesaian litigasi atau pengadilan putusan.

Kembalikan Sebagian

Dodd-Frank memberlakukan lusinan peraturan ketat di bank dan serikat kredit Amerika. Hal ini membuat marah bank lokal kecil yang mengatakan peraturan tersebut terlalu memberatkan mereka, dan Presiden terpilih Donald Trump, yang menyebut Dodd-Frank sebagai "bencana" dan berjanji untuk "melakukan banyak hal" pada undang tahun 2010.

Pada 22 Mei 2018, Kongres mengesahkan Undang-Undang Pertumbuhan Ekonomi, Bantuan Regulasi, dan Perlindungan Konsumen (S.2155) membebaskan semua kecuali bank AS terbesar dari banyak peraturan Dodd-Frank. Presiden Trump menandatangani pencabutan sebagian menjadi undang-undang pada 24 Mei 2018.

Kemunduran mencegah Federal Reserve untuk menetapkan bank-bank kecil sebagai "terlalu besar untuk gagal," yang berarti mereka tidak lagi harus memegang aset sebanyak mungkin untuk melindungi mereka dari krisis uang tunai. Bank yang lebih kecil juga dibebaskan dari Aturan Volcker. Bank dengan aset kurang dari $10 miliar sekarang dapat menggunakan uang deposan untuk investasi berisiko tinggi.

Sumber dan Referensi Lebih Lanjut

• Obama, Barak. "Sambutan Presiden tentang Reformasi Keuangan."Kantor Sekretaris Pers Gedung Putih, Januari 2010.
• “Ringkasan Singkat Reformasi Dodd–Frank Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen.”Komite Keuangan Senat, 2010.
• Kider, Mitchell. “Perlindungan Konsumen dan Peraturan Hipotek Berdasarkan Dodd–Frank.” Barat (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
• Baily, Martin Neil dan Klein, Aaron David. “Dampak Undang-Undang Dodd-Frank terhadap Stabilitas Keuangan dan Pertumbuhan Ekonomi.”Pusat Kebijakan Brookings dan Bipartisan, 24 Oktober 2014.
• Klein, Harun. "Tidak, Dodd-Frank tidak dicabut atau dimusnahkan."Brooking, 25 Mei 2018.